Кризис в Дубаи – первая проверка на прочность для банкинга по шариату

3 Грудня 2009 11:55 2 хв читання 1 498 переглядів

Быстро развивающийся в последние годы исламский банковский сектор до
сих пор считался более устойчивым к кризисным ситуациям, чем обычные
банки. В первую очередь, благодаря тому, что по законам шариата
исламские банки опираются на реальные активы.

Однако кризис в эмирате Дубаи показал и другую сторону исламского
банкинга. 14-го декабря девелоперская компания Nakheel, входящая в
государственный холдинг Dubai World, должна погасить исламские
облигации на сумму в 3,5 миллиарда долларов.

Исламские облигации (сукук) являются договором об участии в доходе
или о получении доли в компании, выпустившей эти облигации. Подобный
шаг позволяет избежать установления процентной ставки, запрещенной
Кораном, сохранив при этом возможность получить прибыль. Фактически,
держатель исламской облигации становится пайщиком в компании,
выпустившей эту облигацию. Таким образом, он получает право на часть
доходов предприятия, однако одновременно несет ответственность за часть
его убытков.

Основная доля долга Dubai World и входящих в него структур
приходится на крупные европейские банки, до сих пор не сталкивавшиеся с
крупными банкротствами в исламской экономической системе. Поэтому итог
переговоров Dubai с кредиторами отразится на дальнейшем развитии всей
системы банкинга “по законам шариата”.

В настоящее время холдинг Dubai World начал переговоры по
реструктуризации долговых обязательств на сумму 26 миллиардов долларов,
из которых 6 миллиардов приходятся на исламские облигации сукук.

Однако кредиторы не намерены уступать. Держатели 25% долга Dubai World
объединились с Royal Bank of Scotland, Lloyds, HSBC и еще тремя
крупными банками, получив, таким образом, возможность блокировать любую
попытку холдинга добиться реструктуризации долга.

Читайте також