Компанія “Ренова” російського
бізнесмена Віктора Вексельберга може
купити металургійний бізнес групи
EastOne українського бізнесмена Віктора
Пінчука. EastOne продає 25% у компаніях, що
володіють трьома феросплавними заводами,
а також двома гірничо-збагачувальними
комбінатами. Серед активів – один з
найбільших в світі Нікопольський завод
феросплавів, частку в якому “Ренова”
хотіла купити ще в 2005 році, пише
“КоммерсантЪ”.
Вартість операції, за оцінкою експертів,
може становити до 1,5 млрд дол. Головне
для покупця – встановити взаємини з
контролюючими акціонерами заводів і
ГЗК – групою “Приват” українських
бізнесменів Ігоря Коломойського і
Геннадія Боголюбова.
За словами співрозмовників, EastOne
виставила на продаж 25-відсоткову частку,
що належить їй, в кількох (переважно
офшорних) компаніях, що володіють
Нікопольським заводом феросплавів
(НЗФ, Дніпропетровська область),
Запорізьким заводом феросплавів (ЗЗФ)
і Стахановським заводом феросплавів
(СЗФ, Луганська область), а також двома
гірничо-збагачувальними комбінатами
на Дніпропетровщині – Орджонікідзевським
і Марганецьким. Переговори від імені
продавця веде інвесткомпанія Rothschild.
Прес-секретар EastOne (керує активами
Пінчука) Наталія Вовк і представник
“Ренови” відмовилися коментувати
можливу операцію.
Феросплави використовуються у
виробництві легованої сталі. Сумарна
потужність НЗФ, ЗЗФ і СЗФ – 2,1 млн тонн
феросплавів на рік (ОГЗК і МГЗК постачають
для них концентрат). Для порівняння:
сукупний обсяг виробництва феросплавів
російськими підприємствами становить
1,3-1,4 млн тонн. Акціонерами заводів і ГЗК
виступають кілька кіпрських компаній,
їхні бенефіціари не розкриваються.
НЗФ – найбільший з п’яти активів EastOne.
За обсягами виробництва марганцевих
феросплавів (1,2 млн тонн) він посідає
друге місце в світі. Вексельберг вже
намагався купити частку в заводі у
Пінчука в 2005 році (тоді український
підприємець контролював 73% акцій заводу).
Партнером Вексельберга в операції, що
не відбулася, виступав співвласник
Evraz Group Олександр Абрамов. Паралельно
“Ренова” придбала 49% United Manganese of
Kalahari (UMK), яка володіє ліцензією на одне
з найбільших в світі родовищ марганцю
в пустелі Калахарі. Слідом було придбано
феросплавний завод Transalloys у ПАР.
Але в 2005 році Пінчук позбувся контрольного
пакету акцій НЗФ, який дістався структурам
групи “Приват”. У 2008 році українські
бізнесмени об’єднали всі свої феросплавні
активи в єдиний холдинг. За даними
джерел, знайомих з ситуацією, кожен з
трьох підприємців контролює по 25%
загальної структури, яка є монополістом
на внутрішньому ринку феросплавів
України, а також займає 40% російського
ринку і 20% світового. Представник
“Привату” не став коментувати
можливий продаж частки у феросплавних
активах одним з партнерів.
У “Ренови”, крім частки в UMK, є
уранові проекти в Киргизстані
(Карабалтинський ГЗК), Намібії і Монголії,
а також greenfield-проект “Золото Камчатки”.
Разом з Леонардом Блаватником Вексельбергу
належать Sual Partners, які у свою чергу
володіють 15,86% найбільшого в світі
виробника алюмінію “Русалу” (його
основний акціонер – Олег Дерипаска).
Сума можливої операції поки що невідома.
Виходячи з виробничих потужностей,
загальна вартість українських активів
може становити близько 2,5 млрд дол,
підрахував Олександр Макаров з Dragon
Capital. Оцінка аналітика ІК Concorde Capital Андрія
Геруса – 3 млрд дол. Але якщо оцінювати
активи, виходячи з аналогічних операцій,
то тільки заводи можуть коштувати
близько 5 млрд дол, вважає Олег
Петропавловський з БКС.
У 2007 році, пояснює він, за Братський
завод, який виробляє близько 90 тис тонн
феросплавів, “Мечел” заплатив 186,5
млн дол. Плюс 300-900 млн дол за ГЗК. Правда,
уточнює аналітик, відтоді феросплави
подорожчали майже удвічі, відповідно,
оцінка може бути ще вищою. Виходить, що
блокуюча частка в українських активах
може обійтися Вексельбергу в суму від
600 млн дол до 1,5 млрд дол.
За допомогою купівлі частки в українських
активах Вексельберг може намагатися
створити інтегровану структуру з
виробництва феромарганцевих сплавів,
вважає Борис Красножонов з “Ренесанс
Капіталу”. У “Ренови” є найбільше
в світі родовище марганцевих руд, а
українські заводи можуть забезпечити
йому збут, вважає аналітик. “Феросплавний
бізнес цікавий і з погляду рентабельності,
а ціни вже давно подолали докризовий
рівень і продовжують зростати”, –
зазначає Петропавловський.
Але, як уточнює Герус, “бути
міноритарним акціонером в активах, які
контролює група “Приват”, Вексельбергу
буде не зовсім комфортно”. “У останні
кілька років Пінчук і його представники
майже не брали участі в операційній
діяльності феросплавних активів,
фактично EastOne був міноритарним акціонером.
Для нього все обмежувалося лише
дивідендами пропорційно частці. Цілком
можливо, що на таких же умовах входить
в цей бізнес і Вексельберг, якщо, звичайно,
між ним і представниками групи “Приват”
немає певних домовленостей”, – зазначає
Герус.
Слід зазначити, що у лютому цього року
контрольовані бізнесменом Віктором
Пінчуком кіпрська Heamoor Limited і група “Гео
Альянс” придбала нафтогазову компанію
Regal Petroleum plc з активами в Україні, Румунії
та Єгипті. Про це повідомило джерело в
“Гео Альянсі”.
